• PréfaceXI
• Remerciements XV
• Avertissement XVII
• Avant-propos XIX
• Introduction : la sortie, un véritable défi 1
• Les trois thématiques clés 6
• Quelques conseils 9

• PARTIE I
• La stratégie de sortie 11

• CHAPITRE 1
• Introduction à la stratégie de sortie 13
• Vos solutions de sortie14
• Qu’est-ce que la stratégie de sortie ?15
• La nécessité d’une stratégie de sortie16
• Bien connaître ses motivations17
• Le cas particulier de la retraite20

• CHAPITRE 2
• Prévoir sa sortie en amont 23
• Élaborer un plan d’action 24
• Systèmes de valeurs et visualisation 25

• CHAPITRE 3
• Les solutions de sortie 29
• Le transfert intergénérationnel 29
• L’introduction en bourse 32
• La fusion 35
• Le recrutement d’une équipe dirigeante 36
• Le management buyout 37
• Le refinancement 38
• Le plan d’actionnariat salarié39
• La liquidation 39
• Bien choisir sa solution de sortie 39

• CHAPITRE 4
• Constituer une équipe au service de votre sortie 43
• Pourquoi constituer une équipe ?43
• Composition et rôle de votre équipe 45
• Comment sélectionner ses conseillers : tour d’horizon 53
• Les principes éthiques de vos conseillers55

• CHAPITRE 5
• Construire une entreprise à valeur durable 57
• Adopter le point de vue d’un investisseur 58
• Mettre au point et remanier votre stratégie d’entreprise 59
• La gouvernance d’entreprise, les infrastructures et le modèle du one-man show 61
• La restructuration en amont de l’opération 68
• Identifier et gérer les risques 72
• Les améliorations opérationnelles 78
• Les situations de dépendance 82

• CHAPITRE 6
• Le business plan et la valorisation 85
• Pourquoi élaborer un business plan ? 85
• Devriez-vous procéder à la valorisation de votre entreprise ? 87
• Le retraitement des états financiers88
• L’élaboration d’un business plan 90
• Introduction à la valorisation 91
• Les différentes formes de valorisation93
• Les ajustements de valeur96

• CHAPITRE 7
• La planification fiscale, successorale et les assurances 101
• La planification fiscale 101
• La planification successorale 102
• L’utilisation d’assurances dans votre stratégie de sortie 105

• CHAPITRE 8
• Finaliser votre stratégie de sortie107
• Quel type d’investisseur cibler ? 108
• Prix de vente conseillé ou prix vendeur 110
• Le processus concurrentiel 110
• Pourquoi choisir un processus concurrentiel ? 112
• Les inconvénients du processus concurrentiel 114
• Fixer votre calendrier de sortie115
• Communiquer avec les autres actionnaires116
• Le plan de secours117
• Compte-rendu de la stratégie de sortie 117

• PARTIE II
• La gestion de la transition 119

• CHAPITRE 9
• Le processus de transition 121
• Présentation générale d’un processus concurrentiel122
• La confidentialité lors d’une transition124
• Impliquer les salariés de l’entreprise dans la transition et communiquer avec les investisseurs129
• Optimiser les opportunités : de la liste longue à la liste courte131
• Le mémorandum d’information (info memo)132
• Les offres non contraignantes135
• La due diligence135
• Les offres contraignantes141
• L’exclusivité141
• La structure de la transition142
• Le protocole d’accord145
• Le contrat de vente146
• Conclure la transaction151
• Les processus non concurrentiels151

• CHAPITRE 10
• La négociation de la transition153
• Bien connaître la partie adverse154
• Laisser la partie adverse faire la première offre155
• Céder par petits paliers155
• Après avoir posé une question cruciale, tenir sa langue155
• Chaque modalité de l’accord est liée à d’autres modalités156
• Être prêt à faire marche arrière157
• Savoir quelle option est la plus favorable157

• CHAPITRE 11
• Les transitions transfrontalières159
• Pourquoi peu de propriétaires vendent leur entreprise sur le marché international ? 160
• Négocier malgré les différences culturelles162
• CONCLUSION : ET MAINTENANT, QU’ALLEZ-VOUS FAIRE DE VOTRE ARGENT ?165
• Retour sur les trois thématiques clés165
• Vous avez touché vos recettes, et maintenant ?167
• Les conséquences macroéconomiques d’une succession ratée170

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• Notes173
• Glossaire177
• Références181
• L’auteur183
• Index185